《2021年政府工作报告》（以下简称报告）相比去年的篇幅有所增加，金融政策从去年“战疫”期间的“稳”字当头，逐步回归常态化，在不搞政策悬崖、严守风险底线的前提下，从服务实体经济的“本分”出发，深化供给侧结构性改革，持续推动普惠金融，结合乡村振兴战略实施需要和“十四五”开局规划，实现金融业稳中有进、高质高效发展。2021年政府工作报告总体体现出了今年金融政策的连续性、稳定性与可持续性。

据《2020年国民经济和社会发展统计公报》显示，2020年我国金融业增加值达到8.4万亿，其GDP占比达8.3%，距离2015年8.4%的峰值，仅差0.1%。据悉，此次金融业增加值的大幅提升，主要缘于疫情期间我国相对宽松的宏观政策。由金融业增加值占比推算金融资产成本，可以发现五大行产生一块钱的金融资产平均成本为3%，而服务于小微企业的城商行等中小银行的成本则高达9%。由此可见，我国金融业虽已初具规模，供给总量充足，但结构性问题长期存在，导致小微企业金融中介成本尚高。

专家预期，金融供给侧结构性改革将在四个方面持续深入。

一是优化融资结构。政府将继续鼓励向中小微、民营企业提供贷款服务，向制造业、实体企业提供贷款，向中西部落后地区及“三农”相关领域提供贷款，使融资结构更优化，促进各地区、各群体间的经济收入平衡发展。

二是优化金融机构结构。政府将鼓励并放开银行业准入门槛，建立更多的中小民营银行、县域农商行和村镇银行，以便地方性银行扎根本地，更灵活地为当地企业、居民和中小微企业提供差异化金融服务。

三是优化金融市场结构。目前我国的金融服务以间接融资为主，即通过银行获得贷款、债务性融资，而通过资本市场发行股票获得的投资、股权性融资的比重还太小，所以政府一直提倡区域性股权交易市场建设，包括目前的科创板建设等。

四是优化产品结构。为了满足更多企业、人群的特定融资需求，创新设计更为灵活、多样的金融产品，丰富产品适用范围。金融供给侧结构性的深入改革将提升金融配置资源效率，实现金融与实体经济良性循环，防止出现金融系统性风险，减少、甚至消灭低效、无效的金融供给，更好地服务于我国“扩大内需”和“乡村振兴”战略。

受疫情影响，我国去年一季度经济出现大幅下滑，为应对冲击，我国出台了较多临时性、阶段性的措施刺激经济回暖，LPR、MLF和逆回购利率接连下调，金融部门向实体经济让利约1.5万亿元，货币供应量、社会融资规模等关键指标均明显高于2019年同期水平。

2021年，伴随我国疫情逐步得到控制，我国经济社会发展开始复苏。对此，2021年政府工作报告中提出：“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。”这说明我国货币政策出现“急转弯”或“大水漫灌”的可能性不大，货币信贷增长仍会与经济发展所需相一致。在全球经济面临衰退，外部形势仍旧严峻复杂的局势下，我国经济刚刚抬头，断崖式的政策改变，不但可能会扼杀之前的政策成果，而且有可能打击市场信心，从而加剧经济整体下行。

此外，报告中还特别提及“精准”二字。一方面说明，我国经济复苏尚处于“初级阶段”，恢复过程中还存在一些短板和薄弱环节，特别是耐风险系数相对较低的中小微企业、制造业实体和科创企业，它们需要更多结构性和直达性货币工具“有的放矢”。另一方面，我国已将“三农”建设作为全党、全社会工作重点，“三农”发展事关我国社会经济发展大局，普惠金融、乡村振兴皆需要金融系统“精准”助力，打通支农支小“最后一公里”，将“血液”准确地输送到“经济命脉”的末端。

今年政府工作报告提出，大型商业银行普惠小微企业贷款要增长30%以上，增长目标相较去年有所降低，有专家认为，就增速而言，去年因为疫情影响，小微企业等普惠金融重点服务的群体面临较大的资金压力，需要银行提供更多的支持，目标需要定得高一些。随着疫情逐步得到有效控制和经济持续有力恢复，小微企业等经营主体自身盈利能力好转，资金流紧张压力有所缓解，而去年一年大型商业银行普惠小微企业贷款增长已达到50％以上，因此结合实际情况适当下调目标也是合理的。

此外，大型商业银行还可按照中央一号文件要求设立服务乡村振兴的内设机构，这将给农村中小银行带来竞争压力。在此背景下，农商银行可发挥人熟地熟情况熟，进一步加强与地方政府、地方乡村振兴局的沟通联系，打造“乡村振兴主办银行”。同时，不断提高差异化服务能力、金融科技运用能力、公司治理能力，通过不断提升核心竞争力守牢乡村主战场。

金融科技作为“科技赋能”的一把“双刃剑”，使用得当则可以大大降低金融服务成本，提高服务质量和效率，但如果脱离监管，任其泛滥，则有可能造成系统性风险。

目前，不少互联网企业在金融产品推介中，对金融产品风险等级披露并不充分，甚至存在“诱导式”宣传行为。由于金融知识欠缺，相关信息不对称，身处农村的金融消费者因此极易“中招”，这对农村金融科技业态的形成和发展有着破坏性作用，不利于从真正意义上实现乡村振兴。

在对金融科技的监管上，3月2日，银保监会主席郭树清曾表示，“我们也要求不管任何业态的金融业务，都要按照相应的规则规范、法律法规管理，不能有特殊的例外。维护公平竞争的市场环境，强化反垄断和防止资本无序扩张，确保金融创新在审慎监管前提下进行。”2020年是被市场称为“金融科技监管元年”，金融业和科技加速融合的过程当中，新业务、新技术大量涌现的同时也出现了新的安全风险，传统金融监管模式已经难以满足监管需要，金融监管的方式不断探索，例如“监管沙盒”的创新模式应运而生。

受新冠肺炎疫情的影响，去年中小银行资本充足率明显承压，为增强信贷投放能力，今年政府工作报告进一步关注中小银行资本补充问题，与去年相比添加了“继续”“多渠道”等关键词，中小银行资本补充的方式或将进一步拓宽。去年5月金融委办公室发布11条金融改革措施就明确提出，出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》，进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。

2020年底，国务院安排2000亿元专项债额度，允许地方政府通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金新途径。今年1月25日，中国人民银行会同中国银保监会创新转股型资本债券，多渠道补充中小银行资本。目前，在补充核心一级资本方面，中小银行可以采用的工具包括增加实收资本、资本公积、盈余公积、利润留存、配股、增发、IPO、可转债等方式；在补充其他一级资本方面，可以采取的方式包括发行优先股、永续债等；在补充二级资本方面，可以采取的方式包括鼓励中小银行发行二级资本债等。

农商银行应抓住政策机遇，用好资本补充工具，争取获得“外源性”资本补充。同时，要从根本入手，通过转变经营方式，提升资本内生能力，通过完善内部治理，降低风险减少资本消耗，构建长效的资本补充机制，增强“内源性”补充资本的能力。

今年政府工作报告关于让利的表述，从语气看，相较去年的主观“鼓励”，今年的“引导”更突出利用客观措施加以引导，体现出我国今年坚定让利实体经济、切实推动金融服务小微企业的决心。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，银行在贷款端要想降低融资成本，面临负债成本的约束，负债成本决定贷款的最低成本，如果存款利率较高，那么贷款利率下行空间有限。要实现存款端利率的稳定或下行，就要优化存款利率市场竞争，相关工作已经在进行。

据悉，未来低利率或将保持常态，银行机构盈利端将持续承压。农商银行将同时面对低利率市场环境和“自留地”内同业竞争加剧的挑战。对此，农商银行应更加坚定地回归本源，积极优化资产负债结构，推进落实精细化管理，丰富负债渠道，降低负债成本，充分下沉长尾客群，通过以量补价，实现收益覆盖风险。

今年政府工作报告再次释放了普惠金融利好的政策导向，相比去年的表述，今年政府工作报告指出除了继续延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策外，还明确强调了“加大再贷款再贴现”支持普惠金融的力度，这使得小微企业贷款延期还本付息有了央行作为资金“背书”，从而把服务实体经济、普惠金融放到更加突出的位置。以上一系列小微企业融资服务的政策红利延续，对于市场主体而言，有助于上亿市场主体继续休养生息、恢复活力，对于坚持扩大内需这个战略基点、充分挖掘国内市场潜力意义重大。

“加大再贷款再贴现支持普惠金融力度”的政策部署，能够有效帮助农商银行壮大支农支小资金实力，保障信贷资金供给，改进信贷服务质量，更大限度提升农信机构支持地方经济的能力。但与此同时，相关政策安排也对农商银行的信贷业务风控能力和纾困资金的流向监测、管理能力提出了更高要求。

去年政府工作报告便提出“鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷”，今年政府工作报告则作出了更明确的要求：“引导银行扩大信用贷款、持续增加首贷户，推广随借随还贷款”，并且规定资金要更多流向小微企业、个体工商户、新型农业经营主体。对以“三农”和小微企业为主要客户群体的农商银行来说，这是重要的发展机遇，但同时也提出了更大的挑战。

值得注意的是，信用贷款或将成为农商银行未来开拓市场的重要方向。政府工作报告提出“稳定和扩大消费”“加快电商、快递进农村，扩大县乡消费”，这为农商银行发放信用贷款、推广信用卡业务进而实现大零售转型提供了契机。农商银行要充分发挥县域小法人机构的优势，立足本土、深耕本土，坚持做小、做散，以更优质的服务支持实体经济和乡村振兴战略。

关于“完善考核”，今年政府工作报告比较去年不再提及“激励机制”，并将考核的主体从“机制”转变为“机构”，在“完善金融机构考核”后面还增添了“评价和尽职免责制度”的表述，足见今年我国普惠金融的执行力度。

政府工作报告之所以提出要完善金融机构考核、评价和尽职免责机制，根本目的还是要解决小微企业融资难题。当前，部分银行重视对存贷量、规模扩张的考核，而忽视对普惠金融、合规风险的考核，尽职免责制度也往往比较笼统，没有详细能落地的尽职免责规定。

这要求农商银行在业务发展中进一步增加普惠金融在综合绩效考核、评价中的权重，同时结合自身业务特点，落实尽职免责要求，提高小微企业不良贷款容忍度，并建立尽职免责公示机制，切实解决信贷人员“不敢贷、不愿贷、不能贷”的问题。

与2020年相比，今年政府工作报告增加并强调了“金融机构要坚守服务实体经济的本分”这一表述。这体现出，金融为实体经济服务是金融的天职，是满足我国经济社会发展的必然要求。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》指出“坚持把发展经济着力点放在实体经济上”“构建金融有效支持实体经济的体制机制”。

2021年中央一号文件更是直接对农村中小银行“喊话”：“加大对机构法人在县域、业务在县域的金融机构的支持力度，推动农村金融机构回归本源。”金融机构回归本源、坚守本分，不“脱实向虚”，也是防范金融风险、确保金融自身持续健康发展的根本举措。

2021年政府工作报告提到，“创新供应链金融服务模式”。值得注意的是，这是政府工作报告首次单独提及这一内容。

据悉，所谓供应链金融，指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。

今年，中小企业融资难的问题依然突出，加速供应链数字化变革与供应链金融创新，是应对新冠肺炎疫情冲击的可行突围路径和现实选择。

近期，绿色金融成为市场探讨的热门话题。央行在此前的货币政策报告中指出，绿色金融是为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。

在上月国新办举行的国务院政策例行吹风会上，央行金融市场司副司长彭立峰曾表示：“我国绿色信贷取得较好成效，整体呈现‘规模大、结构优、质量高’的特点。绿色贷款不良率低于银行业贷款不良率1.6个百分点，连续3个季度保持在0.5%以下。”彼时，央行有关负责人还表示，将探索实施更多货币政策工具，支持符合条件的金融机构向低碳绿色项目提供支持。

因此，在金融市场建设方面，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场是大势所趋，农村金融机构依托农村低碳、绿色经济先天优势，可加快研究碳排放权交易市场可行性、可操作性，借助能源产业革命契机，充分发挥自身所长，抢先步入我国经济社会低碳变革阶段。